汇添富深证300ETF三季报解读：净值增长31.55% 份额减少3.00%
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主要财务指标：本期利润3796万元 份额净值1.87元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），汇添富深证300ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益446.20万元，本期利润3795.50万元，加权平均基金份额本期利润0.44元，期末基金资产净值1.52亿元，期末基金份额净值1.8719元。
| 主要财务指标 | 报告期数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,462,016.64元 |
| 本期利润 | 37,955,018.58元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4399元 |
| 期末基金资产净值 | 151,525,740.29元 |
| 期末基金份额净值 | 1.8719元 |
基金净值表现：三个月净值增长31.55% 超额基准0.37%
过去三个月，基金份额净值增长率为31.55%，高于业绩比较基准（）的31.18%，超额收益0.37个百分点；净值增长率标准差1.22%，略低于基准的1.23%，跟踪误差控制良好。长期来看，过去五年净值增长率7.39%，显著跑赢基准的3.06%，超额收益4.33个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 31.55% | 31.18% | 0.37% |
| 过去六个月 | 32.04% | 30.49% | 1.55% |
| 过去一年 | 29.20% | 27.84% | 1.36% |
| 过去三年 | 27.91% | 24.05% | 3.86% |
| 过去五年 | 7.39% | 3.06% | 4.33% |
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数 把握科技成长主线
2025年三季度国内资本市场活跃度提升，科技板块表现突出，成长风格大幅跑赢价值风格，科创板、涨幅居前。基金管理人表示，本基金采用完全复制法紧密跟踪深证300指数，根据指数成份股及其权重变动进行调整，同时综合考虑流动性、交易成本等因素，实现对标的指数的有效跟踪。报告期内，基金未使用股指期货等衍生品，股票仓位保持在99%以上，贴合指数基金被动投资特性。
基金业绩表现：跑赢基准0.37个百分点 长期超额收益显著
本报告期内，基金份额净值增长率31.55%，同期业绩比较基准收益率31.18%，超额收益0.37个百分点，完成“紧密跟踪标的指数”的投资目标。拉长周期看，自基金合同生效以来（2011年9月16日至今），基金累计净值增长率87.19%，较基准的69.05%超额18.14个百分点，长期跟踪效果稳定。
资产组合情况：权益投资占比99.48% 现金储备0.52%
报告期末基金总资产1.52亿元，其中权益投资（全部为股票）1.51亿元，占比99.48%；银行存款和结算备付金合计79.43万元，占比0.52%；其他资产0.10万元，占比0.00%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金高仓位运作特点，现金类资产主要用于应对申赎需求。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 150,932,262.90 | 99.48 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 794,322.69 | 0.52 |
| 其他资产 | 1,000.81 | 0.00 |
| 合计 | 151,727,586.40 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比77.48% 科技与金融紧随其后
从行业配置看，制造业为第一大重仓行业，公允价值11.74亿元，占基金资产净值比例77.48%；金融业次之，持仓1.26亿元，占比8.33%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓0.76亿元，占比5.00%。前三大行业合计占比90.81%，行业集中度较高。卫生和社会工作、文化体育和娱乐业等行业持仓占比均不足1%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 117,399,399.13 | 77.48 |
| 金融业 | 12,616,111.54 | 8.33 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,573,198.04 | 5.00 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1,421,752.72 | 0.94 |
| 采矿业 | 1,730,023.95 | 1.14 |
| 农、林、牧、渔业 | 2,972,207.17 | 1.96 |
前十股票投资明细：持仓占比8.02% 制造业个股为主
期末按公允价值占比排序的前十股票中，宁德时代（300750）以1.22亿元持仓居首，占基金资产净值8.02%；（000333）持仓0.42亿元，占比2.77%；（300308）持仓0.41亿元，占比2.70%。前十股票合计持仓约3.90亿元，占基金资产净值比例25.74%，均为深市主板或创业板制造业龙头企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 12,151,656.00 | 8.02 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 4,191,319.44 | 2.77 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 4,098,159.36 | 2.70 |
| 4 | 300059 | 东方财富 | 3,983,494.08 | 2.63 |
| 5 | 300502 | 新易盛 | 3,782,061.80 | 2.50 |
| 6 | 002475 | 立讯精密 | 3,557,173.72 | 2.35 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 2,779,576.80 | 1.83 |
| 8 | 000858 | 五粮液 | 2,595,784.64 | 1.71 |
| 9 | 300476 | 胜宏科技 | 2,055,600.00 | 1.36 |
| 10 | 002594 | 比亚迪 | 3,274,006.59 | 2.16 |
开放式基金份额变动：净赎回250万份 份额减少3.00%
报告期初基金份额总额8344.90万份，报告期内总申购2500万份，总赎回2750万份，净赎回250万份，期末份额总额8094.90万份，较期初减少3.00%。单一机构投资者中国持有5174.45万份，占比63.92%，份额集中度较高，存在大额赎回导致基金规模波动的风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 83,448,991.00 |
| 本报告期总申购份额 | 25,000,000.00 |
| 本报告期总赎回份额 | 27,500,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 80,948,991.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金行业配置高度集中于制造业（77.48%），若制造业景气度下行或政策调整，可能导致净值波动加剧；单一机构投资者持有63.92%份额，大额赎回可能引发流动性风险。
投资机会：深证300指数覆盖深市300家市值较大企业，科技与高端制造龙头占比高，长期受益于产业升级趋势；基金跟踪误差控制良好，过去五年超额收益4.33个百分点，适合长期布局深市核心资产的投资者。
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