嘉实瑞享定期混合三季报解读：净值增长12.91% 年内跑输基准7.15%
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主要财务指标：本期利润1.28亿元 资产净值11.22亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），嘉实瑞享定期混合实现本期已实现收益6993.28万元，本期利润1.28亿元，期末基金资产净值11.22亿元，期末基金份额净值1.0897元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 69,932,838.63 |
| 本期利润 | 128,369,867.68 |
| 期末基金资产净值 | 1,122,036,415.97 |
| 期末基金份额净值 | 1.0897 |
基金净值表现：近三月跑输基准0.57% 年内差距扩大至7.15%
过去三个月，基金净值增长率12.91%，业绩比较基准收益率13.48%，跑输基准0.57个百分点；过去六个月净值增长12.42%，基准增长15.90%，跑输3.48个百分点；过去一年净值增长12.77%，基准增长19.92%，跑输幅度扩大至7.15个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 12.91% | 13.48% | -0.57% |
| 过去六个月 | 12.42% | 15.90% | -3.48% |
| 过去一年 | 12.77% | 19.92% | -7.15% |
投资策略分析：金属/AI驱动市场 储能风电成季末主线
管理人指出，三季度全球政治局势缓和，美联储启动降息，金属/矿价格持续上涨，AI产业链订单催化下创新高，构成主要指数上涨支撑。但化工品、地产链大宗价格旺季表现疲弱，需观察后续调控效果。季末储能、风电板块因碳酸锂价格回升及产能满产成为交易主线，但其持续性待考。
业绩表现：三季度净值增长12.91% 仍逊于基准
截至报告期末，基金份额净值1.0897元，报告期内净值增长率12.91%，业绩比较基准收益率13.48%，跑输基准0.57个百分点。
资产组合配置：权益投资占比62.67% 现金类资产近三成
报告期末基金总资产11.24亿元，其中权益投资（全部为股票）7.04亿元，占比62.67%；银行存款和结算备付金3.23亿元，占比28.71%；其他资产0.97亿元，占比8.62%。固定收益、基金等其他类别投资为0。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 704,341,451.49 | 62.67% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 322,618,841.60 | 28.71% |
| 其他资产 | 96,874,606.02 | 8.62% |
| 合计 | 1,123,834,899.11 | 100.00% |
行业配置：境内制造业占四成 港股通信息技术超3%
境内股票投资中，制造业以40.58%的占比居首，其次为金融（5.00%）、采矿业（4.34%）、房地产（0.68%）。港股通投资中，信息技术占3.79%，非必需消费品2.54%，原材料2.88%，通信服务2.17%，房地产0.81%。
| 境内行业 | 占基金资产净值比例 | 港股通行业 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 40.58% | 信息技术 | 3.79% |
| 金融 | 5.00% | 非必需消费品 | 2.54% |
| 采矿业 | 4.34% | 原材料 | 2.88% |
| 房地产 | 0.68% | 通信服务 | 2.17% |
| 合计（境内） | 50.59% | 房地产 | 0.81% |
重仓股明细：居首 前三大重仓占14.16%
前十大重仓股中，宁德时代（5.59%）、（4.34%）、（4.23%）为前三大重仓股，合计占基金资产净值14.16%。港股通标的中，信息技术板块的4255.93万元持仓占比3.79%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 5.59% |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 4.34% |
| 3 | 002179 | 中航光电 | 4.23% |
| 4 | 603606 | 东方电缆 | 2.52% |
| 5 | 600585 | 海螺水泥 | 2.48% |
份额变动：报告期内无申赎 份额总额维持10.30亿份
报告期期初与期末基金份额总额均为1,029,651,544.30份，期间无申购赎回，份额保持稳定。
风险提示：长期跑输基准 制造业集中配置需警惕波动
基金过去一年跑输业绩比较基准7.15%，长期业绩表现不及基准。行业配置高度集中于制造业（40.58%），若后续相关产业链景气度下滑或政策调控收紧，可能加剧净值波动。同时，季末储能、风电等主题性投资的持续性有待观察，投资者需关注市场风格切换风险。
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