易方达中证2000ETF三季报解读：净值增长18.21% 超额收益3.90%
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- 昨天 22:10
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主要财务指标：本期利润1077万元 期末净值7.47亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标如下：本期已实现收益1306.76万元，本期利润1076.88万元，加权平均基金份额本期利润0.2208元，期末基金资产净值7469.55万元，期末基金份额净值1.5070元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 13,067,599.26 |
| 本期利润 | 10,768,841.00 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2208 |
| 期末基金资产净值 | 74,695,502.29 |
| 期末基金份额净值 | 1.5070 |
基金净值表现：连续超额收益 三个月跑赢基准3.90%
过去三个月，基金份额净值增长率18.21%，同期业绩比较基准（中证2000指数）收益率14.31%，超额收益3.90%；过去六个月净值增长29.48%，基准增长23.03%，超额6.45%；过去一年净值增长51.64%，基准增长42.80%，超额8.84%，超额收益呈现持续扩大趋势。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 18.21% | 14.31% | 3.90% |
| 过去六个月 | 29.48% | 23.03% | 6.45% |
| 过去一年 | 51.64% | 42.80% | 8.84% |
投资策略与运作：抽样复制跟踪小微盘 指数表现弱于市场整体
报告期内基金采用抽样复制投资策略跟踪中证2000指数，该指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券，三季度上涨14.31%。同期万得全A指数上涨19.46%，小微盘股表现弱于A股市场整体。基金通过指数复制和数量化技术调整组合，力求降低冲击成本和跟踪误差。
业绩表现：净值增长18.21% 年化跟踪误差超标至2.21%
截至报告期末，基金份额净值1.5070元，报告期内净值增长率18.21%，跑赢基准3.90%。但年化跟踪误差2.21%，超过基金合同约定的“年化跟踪误差控制在2%以内”的目标，跟踪精度有待提升。
宏观与市场展望：政策发力新质生产力 市场活跃度持续提升
管理人认为，三季度积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应显现。产业结构方面，“人工智能+”行动方案深入实施，新质生产力持续培育。资本市场上，国内宏观环境稳健叠加结构亮点增多，投资者风险偏好改善，A股市场交易活跃度显著提升。
资产组合：股票占比94.44% 持仓高度集中于权益资产
报告期末基金总资产7503.45万元，其中权益投资（全部为股票）7086.59万元，占比94.44%；其他资产（存出保证金、待摊费用等）416.86万元，占比5.56%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金定位。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 70,865,939.85 | 94.44% |
| 其他资产 | 4,168,539.43 | 5.56% |
| 合计 | 75,034,479.28 | 100.00% |
行业配置：制造业占比68.36% 信息科技板块持仓10.85%
股票投资组合中，制造业占比最高，达68.36%；其次为信息传输、软件和信息技术服务业，占比10.85%；批发和零售业占3.45%，建筑业占1.30%，房地产业占1.81%。行业分布与中证2000指数中小盘制造业企业为主的特征一致。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 51,063,390.69 | 68.36% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,106,421.45 | 10.85% |
| 批发和零售业 | 2,580,033.60 | 3.45% |
| 房地产业 | 1,355,041.00 | 1.81% |
| 建筑业 | 968,510.00 | 1.30% |
重仓股明细：前十股票最高占比0.55% 持仓分散度高
期末前十股票投资市值均不足基金净值的0.6%，最高为（300098），占比0.55%；（002170）次之，占比0.52%。前十股票合计占基金净值4.24%，持仓高度分散，符合指数基金“分散化投资”特点。
| 序号 | 代码 | 名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300098 | 高新兴 | 70,800 | 411,348.00 | 0.55% |
| 2 | 002170 | 芭田股份 | 35,600 | 384,836.00 | 0.52% |
| 3 | 603322 | 超讯通信 | 6,200 | 334,180.00 | 0.45% |
| 4 | 002284 | 亚太股份 | 23,400 | 305,136.00 | 0.41% |
| 5 | 688313 | 仕佳光子 | 4,144 | 295,467.20 | 0.40% |
| 6 | 000925 | 众合科技 | 35,700 | 283,101.00 | 0.38% |
| 7 | 300292 | 吴通控股 | 56,800 | 274,912.00 | 0.37% |
| 8 | 000962 | 东方钽业 | 11,100 | 270,840.00 | 0.36% |
| 9 | 600619 | 海立股份 | 10,700 | 265,467.00 | 0.36% |
| 10 | 000560 | 我爱我家 | 87,000 | 265,350.00 | 0.36% |
份额变动：净申购400万份 规模增长8.78%
报告期期初基金份额4556.48万份，期间总申购2000万份，总赎回1600万份，净申购400万份，期末份额4956.48万份，规模较期初增长8.78%，显示投资者对小微盘指数基金的关注度提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额 | 45,564,791.00 |
| 报告期期间总申购份额 | 20,000,000.00 |
| 报告期期间总赎回份额 | 16,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额 | 49,564,791.00 |
风险提示：跟踪误差超标需警惕 小微盘波动风险较高
基金年化跟踪误差2.21%已超过合同约定的2%上限，跟踪精度不足可能影响长期业绩表现。此外，中证2000指数作为小微盘指数，成分股流动性和波动性较高，投资者需关注市场环境变化对基金净值的潜在影响。
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