融通创业板ETF三季报解读：净值暴涨50.91% 份额遭净赎回6000万份
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主要财务指标：本期利润3772万元 期末净值8868万元
报告期内，融通创业板ETF实现本期利润37,720,892.55元，加权平均基金份额本期利润0.3943元。截至报告期末，基金资产净值为88,680,838.86元，基金份额净值1.2406元。
| 指标 | 数值（元） |
|---|---|
| 本期利润 | 37,720,892.55 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3943 |
| 期末基金资产净值 | 88,680,838.86 |
| 期末基金份额净值 | 1.2406 |
基金净值表现：三个月净值暴涨50.91% 超额基准0.51%
过去三个月，基金份额净值增长率达50.91%，显著跑赢业绩比较基准（收益率50.40%），超额收益0.51%。净值增长率标准差与基准持平，均为1.86%，显示基金跟踪误差控制良好。拉长周期看，过去一年、三年净值增长率分别为51.33%、44.56%，持续跑赢基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 50.91% | 50.40% | 0.51% |
| 过去六个月 | 56.29% | 53.93% | 2.36% |
| 过去一年 | 51.33% | 48.88% | 2.45% |
| 过去三年 | 44.56% | 41.47% | 3.09% |
| 自基金合同生效起至今 | 24.07% | 14.31% | 9.76% |
投资策略与运作：严格复制指数 控制跟踪误差
本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法跟踪创业板指数。报告期内，基金在申赎变动和指数成分股权重调整时，通过指数复制和数量化技术降低冲击成本，力求紧密跟踪标的指数。运作过程中严格遵守基金合同，未进行主动偏离操作。
基金业绩表现：净值增长率50.91% 超额基准0.51%
截至报告期末，基金份额净值1.2406元，报告期内净值增长率50.91%，业绩比较基准收益率50.40%，超额收益0.51%，完成了"日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%"的合同目标。
管理人展望：四季度经济筑底回升 科技板块迎价值重估
管理人认为，四季度海外风险可控，国内货币财政双宽松政策提速落地，经济有望筑底回升。市场风险偏好修复，或展开跨年行情，投资主线聚焦"科技创新"与"红利"资产。中国科技领域在AI、军工、创新药等领域的突破性进展，推动科技板块价值重估，创业板指作为科技成长类核心宽基指数，具备战略性配置价值。
基金资产组合：权益投资占比98.91% 近乎满仓运作
报告期末，基金总资产88,805,528.59元，其中权益投资（全部为股票）占比98.91%，金额87,841,964.00元；银行存款和结算备付金合计882,504.42元，占比0.99%；其他资产81,060.17元，占比0.09%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金特性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 87,841,964.00 | 98.91 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 882,504.42 | 0.99 |
| 其他资产 | 81,060.17 | 0.09 |
| 合计 | 88,805,528.59 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比76.96% 科技属性突出
指数投资部分，制造业以76.96%的占比居首，信息传输、软件和信息技术服务业占6.53%，金融业占9.17%，三者合计占比92.66%。积极投资部分规模较小，制造业、批发和零售业合计占基金资产净值0.13%。整体行业配置与创业板指数聚焦科技成长的特征高度一致。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 68,250,545.77 | 76.96 |
| 金融业 | 8,130,341.24 | 9.17 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,788,375.16 | 6.53 |
| 科学研究和技术服务业 | 1,569,469.75 | 1.77 |
前十大重仓股：占比超20% 集中度较高
指数投资前四大重仓股占基金资产净值比例均超6%，其中宁德时代以17,802,972.00元的公允价值位居第一，占比高达20.08%；、、分别占6.80%、6.55%、6.32%。前四大重仓股合计占比39.75%，持仓集中度较高。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 17,802,972.00 | 20.08 |
| 300308 | 中际旭创 | 6,030,979.20 | 6.80 |
| 300059 | 东方财富 | 5,806,310.64 | 6.55 |
| 300502 | 新易盛 | 5,603,596.40 | 6.32 |
基金份额变动：净赎回6000万份 赎回率达62.36%
报告期内，基金份额遭遇大幅赎回。期初份额131,484,790.00份，报告期总申购22,000,000.00份，总赎回82,000,000.00份，净赎回60,000,000.00份，期末份额71,484,790.00份，赎回率高达62.36%（总赎回份额/期初份额）。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 131,484,790.00 |
| 报告期总申购份额 | 22,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 82,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 71,484,790.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：报告期内基金份额净赎回比例较高，若未来大额赎回持续，可能加剧净值波动及流动性风险。前四大重仓股合计占比近40%，个股集中度较高，需警惕成分股业绩不及预期或行业政策变化带来的波动风险。
投资机会：管理人看好科技板块价值重估机会，创业板指作为科技成长核心宽基指数，在AI、创新药等领域突破性进展推动下，长期配置价值凸显。基金过去三个月50.91%的净值增长及持续超额收益，显示指数跟踪能力较强，投资者可关注其对创业板市场的工具性配置价值。
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