双创50ETF三季报解读：净值暴涨64.41% 份额遭53.77%巨额赎回

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报告期内（2025年7月1日-9月30日），双创50ETF实现本期已实现收益1.21亿元，本期利润4.31亿元，期末基金资产净值9.31亿元，期末基金份额净值0.9261元。

主要财务指标	报告期数据
本期已实现收益	120,733,857.97元
本期利润	431,433,522.90元
加权平均基金份额本期利润	0.3375元
期末基金资产净值	930,857,785.71元
期末基金份额净值	0.9261元

过去三个月，基金份额净值增长率为64.41%，同期业绩比较基准（中证科创创业50指数）收益率为65.32%，跑输基准0.91个百分点；过去一年净值增长率68.29%，跑赢基准0.75个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长率-7.39%，跑赢基准0.82个百分点。

阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）
过去三个月	64.41%	65.32%	-0.91%
过去六个月	67.89%	67.75%	0.14%
过去一年	68.29%	67.54%	0.75%
过去三年	59.76%	56.72%	3.04%
自基金合同生效起至今	-7.39%	-8.21%	0.82%

管理人表示，2025年三季度国内宏观经济延续弱复苏态势，“反内卷”政策优化供给侧结构，大型项目与消费补贴提振需求，商品价格回升、发电量创新高，但房地产调整持续。海外美联储降息，美股、黄金上行，推动A股市场上行。展望四季度，经济周期回落与新旧产业更替同步发生，链将逐步成为经济支柱，未来需关注国内政策、全球关税冲突、海外地缘冲突等边际变量。

报告期末基金总资产9.46亿元，其中权益投资（全部为股票）9.20亿元，占比97.27%；银行存款和结算备付金合计1960.62万元，占比2.07%；其他资产622.73万元，占比0.66%。现金储备比例较低，权益资产配置高度集中。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	919,677,537.63	97.27
银行存款和结算备付金合计	19,606,167.57	2.07
其他资产	6,227,295.15	0.66
合计	945,511,000.35	100.00

基金股票投资中，制造业公允价值8.07亿元，占基金资产净值比例86.65%；科学研究和技术服务业1313.42万元，占比1.41%；其他行业投资占比均为0。行业配置高度集中于制造业，缺乏分散。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	806,591,234.47	86.65
科学研究和技术服务业	13,134,184.75	1.41
其他行业	-	0.00
合计	919,150,321.50	98.74

前十大重仓股均为标的指数成份股，其中宁德时代（300750）持仓公允价值9903.87万元，占基金资产净值10.64%，为第一大重仓股；（300502）、（300308）分别以8.31%、8.22%位列第二、第三。前十大重仓股合计占比59.47%，个股集中度较高。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	300750	宁德时代	99,038,730.00	10.64
2	300502	新易盛	77,320,486.07	8.31
3	300308	中际旭创	76,529,654.40	8.22
4	688981	中芯国际	59,411,897.01	6.38
5	688256	寒武纪	59,310,975.00	6.37
6	300274	阳光电源	50,102,519.74	5.38
7	688041	海光信息	50,098,158.00	5.38
8	688008	澜起科技	37,762,531.20	4.06
9	300476	胜宏科技	36,772,400.00	3.95
10	300124	汇川技术	33,711,733.44	3.62
合计	550,059,085.86	59.47

报告期期初基金份额16.29亿份，期间总申购2.52亿份，总赎回8.76亿份，期末份额10.05亿份，净赎回6.24亿份，赎回率达53.77%（赎回份额/期初份额），份额规模大幅缩水。

项目	份额（份）
报告期期初基金份额总额	1,629,190,267.00
报告期期间基金总申购份额	252,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额	876,000,000.00
报告期期末基金份额总额	1,005,190,267.00
净赎回份额	624,000,000.00
赎回率	53.77%

基金当前权益投资占比超97%，现金储备仅2.07%，叠加制造业单一行业占比86.65%、前十大重仓股集中度近60%，在市场波动加剧时可能面临较大净值波动风险。同时，报告期内53.77%的巨额赎回可能反映投资者对基金短期收益的获利了结，若后续赎回持续，可能加剧流动性压力。投资者需警惕行业与个股集中风险及流动性风险。<|FCResponseEnd|># 双创50ETF三季报解读：净值暴涨64.41% 份额遭53.77%巨额赎回

2025年三季度，双创50ETF实现本期已实现收益1.21亿元，本期利润4.31亿元，期末基金资产净值9.31亿元，期末基金份额净值0.9261元。

主要财务指标	报告期数据（2025.7.1-9.30）
本期已实现收益	120,733,857.97元
本期利润	431,433,522.90元
加权平均基金份额本期利润	0.3375元
期末基金资产净值	930,857,785.71元
期末基金份额净值	0.9261元

报告期内，基金过去三个月净值增长率64.41%，跑输业绩比较基准（中证科创创业50指数）0.91个百分点；过去一年净值增长68.29%，跑赢基准0.75个百分点；自成立以来累计净值下跌7.39%，但跑赢基准0.82个百分点。

阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）
过去三个月	64.41%	65.32%	-0.91%
过去六个月	67.89%	67.75%	0.14%
过去一年	68.29%	67.54%	0.75%
过去三年	59.76%	56.72%	3.04%
自基金合同生效起至今	-7.39%	-8.21%	0.82%

管理人指出，三季度国内经济弱复苏，“反内卷”政策优化供给侧，大型项目与消费补贴提振需求，商品价格回升、发电量创新高，但房地产调整持续。海外美联储降息推动美股、黄金上行，A股市场上行。展望四季度，经济新旧产业更替同步发生，新产业链将逐步成为支柱，需关注国内政策、全球关税冲突、地缘冲突等变量。

基金资产配置高度集中于权益类资产，股票投资占基金总资产97.27%，银行存款和结算备付金合计占比2.07%，现金储备较低。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	919,677,537.63	97.27
银行存款和结算备付金合计	19,606,167.57	2.07
其他资产	6,227,295.15	0.66
合计	945,511,000.35	100.00

股票投资中，制造业占基金资产净值86.65%，科学研究和技术服务业占1.41%，其他行业配置为0，行业集中度显著。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	806,591,234.47	86.65
科学研究和技术服务业	13,134,184.75	1.41
其他行业	-	0.00
合计	919,150,321.50	98.74

前十大重仓股合计占基金资产净值59.47%，第一大重仓股宁德时代占比10.64%，前三大重仓股（宁德时代、新易盛、中际旭创）合计占比27.17%。

序号	股票代码	股票名称	占基金资产净值比例（%）
1	300750	宁德时代	10.64
2	300502	新易盛	8.31
3	300308	中际旭创	8.22
4	688981	中芯国际	6.38
5	688256	寒武纪	6.37
6	300274	阳光电源	5.38
7	688041	海光信息	5.38
8	688008	澜起科技	4.06
9	300476	胜宏科技	3.95
10	300124	汇川技术	3.62
合计	-	59.47

基金份额规模大幅下降，期初16.29亿份，期末10.05亿份，期间净赎回6.24亿份，赎回率53.77%。

项目	份额（份）
报告期期初基金份额总额	1,629,190,267.00
报告期期间基金总申购份额	252,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额	876,000,000.00
报告期期末基金份额总额	1,005,190,267.00
净赎回份额	624,000,000.00
赎回率	53.77%

基金权益资产占比超97%、制造业单一行业占比86.65%、前十大重仓集中度近60%，叠加53.77%的巨额赎回，或加剧市场波动时的流动性风险与净值波动风险，投资者需谨慎。

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