万家创业板50ETF三季报解读：净值增长57.97% 份额规模扩张55.8%
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- 昨天 17:25
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主要财务指标：本期利润1728万元 期末净值1.05亿元
报告期内（2025年7月1日至9月30日），万家创业板50ETF实现本期利润17,276,554.06元，加权平均基金份额本期利润0.6131元。截至9月30日，基金期末资产净值104,658,739.81元，期末基金份额净值1.7031元。
| 指标名称 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期利润 | 17,276,554.06 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.6131 |
| 期末基金资产净值 | 104,658,739.81 |
| 期末基金份额净值 | 1.7031 |
净值表现：跑输基准1.48个百分点 年化跟踪误差0.50%
过去三个月，基金份额净值增长率为57.97%，同期业绩比较基准（）收益率为59.45%，基金跑输基准1.48个百分点；净值增长率标准差2.04%，低于基准的2.07%。自2025年5月26日基金合同生效起至9月30日，净值累计增长70.31%，基准增长70.53%，跟踪偏离度-0.22%，年化跟踪误差0.5042%，符合基金合同中日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%、年跟踪误差不超过2%的规定。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跟踪偏离度 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 | 标准差偏离 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 57.97% | 59.45% | -1.48% | 2.04% | 2.07% | -0.03% |
| 自合同生效起至今 | 70.31% | 70.53% | -0.22% | 1.83% | 1.88% | -0.05% |
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数 申赎替代等致偏离
基金采用完全复制法跟踪创业板50指数，报告期内严格按照合同规定进行投资管理，通过量化跟踪技术控制成本。管理人表示，跟踪误差主要源于基金申购现金替代、禁止投资成分股替代、标的指数成分股调整、成分股分红及基金费用等因素。
资产组合：股票配置占比98.78% 现金储备仅1.03%
报告期末，基金总资产104,733,896.97元，其中权益投资（全部为股票）公允价值103,451,645.90元，占基金总资产比例98.78%；银行存款和结算备付金合计1,076,685.44元，占比1.03%；其他资产205,565.63元，占比0.20%。资产配置高度集中于股票市场，现金及等价物占比极低。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 103,451,645.90 | 98.78% |
| 银行存款和结算备付金 | 1,076,685.44 | 1.03% |
| 其他资产 | 205,565.63 | 0.20% |
| 合计 | 104,733,896.97 | 100.00% |
行业分布：制造业占比超七成 金融业持仓11.09%
指数投资的境内股票组合中，制造业为第一大配置行业，公允价值81,715,994.76元，占基金资产净值比例78.08%；金融业次之，持仓11,602,526.42元，占比11.09%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓5,994,299.00元，占比5.73%。其余行业如科学研究和技术服务业（1.50%）、租赁和商务服务业（0.57%）持仓较低，农、林、牧、渔业等多数行业为零配置。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 81,715,994.76 | 78.08% |
| J | 金融业 | 11,602,526.42 | 11.09% |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,994,299.00 | 5.73% |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,570,450.00 | 1.50% |
| L | 租赁和商务服务业 | 598,400.00 | 0.57% |
重仓股：占比24.07% 前十集中度63.69%
期末指数投资前十名股票合计公允价值66,783,597.54元，占基金资产净值比例63.69%，集中度较高。第一大重仓股宁德时代持仓25,189,320.00元，占比24.07%；、、紧随其后，占比分别为8.12%、7.90%、7.48%。前十重仓股中，电力设备、电子、计算机等科技制造类个股占比超八成。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 25,189,320.00 | 24.07% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 8,501,500.80 | 8.12% |
| 3 | 300059 | 东方财富 | 8,264,575.92 | 7.90% |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 7,827,478.00 | 7.48% |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 5,766,488.00 | 5.51% |
| 6 | 300476 | 胜宏科技 | 4,253,950.00 | 4.06% |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 4,055,043.96 | 3.87% |
| 8 | 300760 | 迈瑞医疗 | 3,272,590.80 | 3.13% |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 2,793,700.00 | 2.67% |
| 10 | 300033 | 同花顺 | 1,858,850.00 | 1.78% |
| 合计 | — | — | 66,783,597.54 | 63.69% |
份额变动：净申购2200万份 规模增长55.8%
报告期期初基金份额总额39,451,588.00份，期间总申购64,000,000.00份，总赎回42,000,000.00份，净申购22,000,000.00份，期末份额总额61,451,588.00份，较期初增长55.8%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初份额总额 | 39,451,588.00 |
| 期间总申购 | 64,000,000.00 |
| 期间总赎回 | 42,000,000.00 |
| 净申购份额 | 22,000,000.00 |
| 期末份额总额 | 61,451,588.00 |
| 份额增长率 | 55.8% |
宏观展望：慢牛格局确立 科技主线受关注
管理人认为，三季度市场呈现放量上行、阶段性调整的慢牛格局，创业板50指数涨幅达59.45%。尽管市场表现积极，但基本面仍处弱复苏阶段，制造业PMI连续回升但未突破收缩区间，CPI、PPI同比仍处低位。展望四季度，“长期慢牛”共识逐步形成，科技主线与高景气制造业板块有望持续受资金关注，短期需关注中美博弈及国内基本面修复缓慢的风险。
风险提示：单一投资者占比60.21% 流动性风险需警惕
报告显示，截至期末，联接基金持有基金份额37,000,000.00份，占比60.21%，构成单一投资者集中持有。管理人提示，若该投资者发生巨额赎回，可能导致基金无法及时变现资产，引发流动性风险，极端情况下可能暂停赎回或延缓支付赎回款项；若赎回后基金资产净值连续六十个工作日低于5000万元，还可能面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。
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