应收账款高企、净利下滑逾四成，人民同泰业绩承压

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（来源：北京商报）

（600829）三季度经营情况出炉。10月21日，人民同泰对外披露了2025年三季报，今年前三季度，人民同泰净利同比下滑逾四成。不止业绩下滑，人民同泰账上应收账款高企，也给公司带来一定的财务压力。

资料显示，人民同泰是国内知名的区域性医药流通企业，是黑龙江省最大的医药商业公司。公司主营业务涵盖医药批发业务、医药零售业务、医药物流服务及医疗服务。公司主要经营化学药、中成药、生物制品，同时销售医疗器械、中药饮片、保健食品、日用品、玻璃仪器、化学试剂等。

财务数据显示，今年前三季度，人民同泰实现的营业收入约为78.46亿元，同比增长2.19%；对应实现的归属净利润约为1.12亿元，同比下降45.69%；对应实现的扣非净利润约为1.1亿元，同比下降42.68%。

其中，人民同泰三季度实现营业收入约为26.97亿元，同比增长0.15%；对应实现的归属净利润约为3929.73万元，同比下降44.51%；对应实现的扣非净利润约为3800.1万元，同比下降45.3%。

针对前三季度净利下滑的原因，人民同泰给出了三点解释：一是毛利额同比下降，主要是批发板块受集采等政策的持续影响，毛利空间收紧；二是随销售变动，与经营相关的费用随之变动；三是依据应收账款账龄变化，计提应收账款坏账准备增加。

在披露三季报的同时，人民同泰发布公告称，公司根据应收账款坏账准备计提政策，充分考虑应收款项质量、可回收性等因素，计提应收款项坏账准备。同时，依据信用风险特征对应收账款划分为单项计提客户、组合计提客户，并相应测算坏账准备。

具体来看，三季度，公司计提应收账款坏账准备2223.62万元；其他应收款转回坏账准备31.07万元。1—9月，公司计提应收账款坏账准备5608.48万元；其他应收款转回坏账准备26.67万元。

人民同泰表示，上述计提信用减值损失影响公司财务状况及经营成果，三季度利润总额减少2192.55万元，1—9月利润总额减少5581.81万元。

计提减值背后，人民同泰应收账款高企。截至三季度末，人民同泰应收账款余额为43.6亿元，占流动资产的比例超过六成。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受北京商报记者采访时表示，如果应收账款无法按时收回，就会形成坏账，对企业的现金流和经营业绩造成负面影响。

值得一提的是，年初至报告期末，人民同泰货币资金也出现大幅下降。截至三季度末，人民同泰货币资金为6.2亿元，较年初下降43.6%。人民同泰表示，货币资金下降的主要原因一是短期借款减少，二是应收账款回款速度放缓。

此外，前三季度，人民同泰经营性现金流量净额为-3.14亿元，同比减少7064.34万元，主要原因是承兑汇票解付金额同比增加所致。

截至10月21日收盘，人民同泰报8.19元/股，总市值为47.49亿元。

针对公司相关问题，北京商报记者向人民同泰方面发去采访函，不过截至记者发稿，未收到公司回复。

北京商报记者 丁宁