调研速递|乔锋智能装备接受申万宏源等4家机构调研，机床行业发展趋势与公司业务亮点解析

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9月18日，装备股份有限公司接待了、、沃赋资本等4家机构的特定对象调研。以下为本次调研的详细情况： 1. 投资者活动关系类别：特定对象调研 2. 时间：2025年9月18日9:30 - 11:00 3. 地点：公司会议室 4. 参与单位名称：申万宏源1人、国泰海通2人、沃赋资本1人 5. 上市公司接待人员姓名：副总经理、董事会秘书陈地剑；证券事务代表王璐

调研精彩要点

1. 机床行业发展趋势
   • 国产替代与国际化：海关数据显示机床进口增速放缓、出口快速增长，国内企业在新能源汽车等领域实现进口替代突破，未来随着高端制造发展，进口替代将进一步推进。
   • 政策与需求双驱动：市场需求叠加政策支持，如研发费用加计扣除等举措，推动机床行业产需双向增长。
   • 数控化率提升：我国金属切削机床数控化率低于发达国家，在政策与产业升级驱动下，将为数控机床企业带来增量。
   • 头部集中化：行业内中小企业多，中低端市场竞争激烈，头部企业凭借优势扩大份额，行业集中度稳步提升。
2. 2025年上半年销售业绩
   • 通用设备行业：占总收入比重约36%，2025年上半年同比增长近10%。
   • 消费类电子行业：2025年上半年增长约190%，占比超20%。
   • 汽摩配件（新能源汽车为主）：占比14%左右，2025年上半年同比增长约60%。
   • 模具行业：占比约8%，上半年同比增长约160%。
   • 工程机械行业：上半年同比增长约170%，占比约5%。
3. 季节性特征：机床行业无严格淡旺季之分，乔锋智能装备业绩季度波动小且分布均衡，因下游行业投资节奏不同形成需求互补，且公司订单获取与交付相对稳定。
4. 构建自身优势：乔锋智能装备依托上市平台与技术沉淀，形成差异化竞争力，包括全产品系列布局与自动化组线能力、健全销售服务体系、研发生产一体化运作模式等。
5. 液冷板加工布局：液冷板对设备“精度、效率”要求高，乔锋智能装备相关产品可满足需求，公司已针对液冷领域需求增长布局，加强销售对接与设备性能优化。

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