华立实业收购升辉清洁19%股权事项引上交所问询

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上海证券交易所于2026年1月18日向东莞市华立实业股份有限公司（以下简称“华立实业”）下发上证公函【2026】0064号问询函，就公司拟以4750万港元收购升辉清洁集团控股有限公司（港交所股票代码：2521.HK，以下简称“升辉清洁”）19%股权事项提出多项质疑。上交所要求华立实业在收到问询函后立即披露，并于5个交易日内披露回复。

据公告，华立实业拟以0.128港元/股的价格受让升辉清洁19%股权，交易完成后将成为标的公司第二大股东。升辉清洁主营业务为物业清洁服务和公共空间清洁服务，与华立实业现有业务存在较大差异。华立实业上市以来主营装饰复合材料业务，2024年11月通过收购涉足水务及膜滤材料业务，2025年10月曾计划收购中科汇联51%股权以进入政务软件领域，但该交易于2025年12月30日因核心条款未达成共识而终止。

上交所问询函主要聚焦于交易目的、标的公司及交易安排、内幕信息管理三个方面。关于交易目的，上交所要求公司结合前期收购中科汇联又终止的情况，说明短期内再度跨界投资的原因与合理性，以及在自身2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-0.90亿元（较2024年同期由正转负）的情况下，本次交易的必要性。同时要求公司详细说明与标的公司在业务协同、资源共享等方面的具体安排，并充分提示相关风险。

针对标的公司及交易安排，问询函指出，升辉清洁股价近期涨幅显著，最近60个交易日涨幅达179%，最近120个交易日涨幅达253%。财务数据显示，标的公司2025年1-6月收入同比增加10.14%，但净利润同比下滑21.78%；截至2024年末员工人数8160人，人均创收仅8.25万元/人；应收账款及票据金额持续增长，2024年末较2023年末增加15.40%至2.68亿元，2025年上半年末较2024年末进一步增加16.99%至3.22亿元；经营活动现金流量净额2024年度及2025年1-6月分别为-5309.80万元和-256.90万元，均呈净流出状态。上交所要求公司补充说明交易定价依据及合理性，标的公司业绩下滑、应收账款高企及现金流持续为负的原因，并结合人均效率、行业竞争力等因素说明交易必要性及潜在风险。

此外，关于内幕信息管理，上交所关注到本次收购公告提交当日，华立实业股价涨停，升辉清洁同日涨幅达26.19%；而此前公司2025年10月30日披露拟收购中科汇联公告当日，公司股价亦涨停。上交所要求公司补充披露相关交易的具体过程、重要时间节点和知情人范围，并自查相关内幕信息知情人近期股票交易情况，核实是否存在内幕信息提前泄露。

问询函要求华立实业就上述问题作出书面说明，并补充披露相关内容。

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