Wolfe Research将塔吉特上调为首选股 下调家得宝与Five Below评级

沃尔夫研究于周一调整美国零售板块覆盖名单，将评级上调至“跑赢大盘”并列为年末前首选股，同时将、Five Below评级下调至“同业持平”，还将整体家装板块评级下调至“同业持平”，板块内仍更看好劳氏。

关键数据与调整细节：

• 塔吉特：2026年每股收益预期上调至8.48美元，2027年每股收益预期上调至9.52美元，给出160美元目标价；过去四周新客户增速回升至4.1%，此前52周增速为-8%
• Five Below：预计2027年第一季度同店销售额下滑8%，市场普遍预期为下滑1.3%
• 家装板块：推动住宅市场激活的实质性立法行动最早2027年年中才可能落地

调整逻辑：

• 塔吉特转型提速，由门店调整、运营效率提升及新领导层推动
• Five Below的Dumpling系列产品增长势头消退，需求持平
• 家得宝面临住宅市场锁定效应、大型专业客户收购拉低投入资本回报率、利率上行三重风险

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