大摩品质生活精选股票年报解读：C类份额暴增251% A类净值增长40%跑赢基准
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期末净资产增长13.71% 本期利润8847万元
2025年，大摩品质生活精选股票型基金（以下简称“本基金”）实现本期利润88,477,065.18元，其中A类份额88,242,418.50元，C类份额234,646.68元。期末净资产合计278,752,888.55元，较2024年末的245,147,410.16元增长33,605,478.39元，增幅13.71%。
| 指标 | 2025年末 | 2024年末 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 期末净资产（元） | 278,752,888.55 | 245,147,410.16 | 33,605,478.39 | 13.71% |
| 本期利润（元） | 88,477,065.18 | 17,717,216.18 | 70,759,849.00 | 399.39% |
A/C类份额净值增长率均超39% 大幅跑赢基准
报告期内，本基金A类份额净值增长率为40.28%，C类份额为39.78%，同期业绩比较基准收益率为15.08%，分别跑赢基准25.20和24.70个百分点。从长期表现看，A类份额自成立以来累计净值增长率达336.00%，显著超越基准的97.15%。
| 份额类型 | 过去一年净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| A类 | 40.28% | 15.08% | 25.20% |
| C类 | 39.78% | 15.08% | 24.70% |
投资策略聚焦医药机械通信 出海方向贡献收益
管理人在报告中表示，2025年组合持仓以医药、机械和通信等与品质生活相关板块为主，同时积极布局出海方向。部分持仓公司业绩保持稳健增长，推动组合取得绝对收益。回顾市场，有色、通信和电子板块表现领先，而食品饮料、煤炭和房地产行业表现落后。
管理费增长10.69% 托管费同步上升
2025年，本基金当期发生的管理费为3,046,626.79元，较2024年的2,752,464.95元增长10.69%；托管费507,771.02元，较上年458,744.14元增长10.73%。管理费和托管费的增长主要源于基金规模扩大。
| 费用类型 | 2025年 | 2024年 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 管理费（元） | 3,046,626.79 | 2,752,464.95 | 294,161.84 | 10.69% |
| 托管费（元） | 507,771.02 | 458,744.14 | 49,026.88 | 10.73% |
股票买卖差价收入激增199.78% 交易费用下降26.61%
报告期内，本基金股票投资收益——买卖股票差价收入为47,510,763.05元，较2024年的15,848,665.77元大幅增长199.78%；交易费用为1,338,948.34元，较上年1,824,427.29元下降26.61%，显示交易效率提升。
前十大重仓股集中度较高 制造业占比近六成
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十大股票中，（5.47%）、（5.01%）、（4.03%）位居前三。行业分布方面，制造业占比58.35%，金融业12.81%，科学研究和技术服务业10.17%，行业集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 5.47% |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 5.01% |
| 3 | 301257 | 普蕊斯 | 4.03% |
| 4 | 002444 | 巨星科技 | 3.77% |
| 5 | 601899 | 紫金矿业 | 3.70% |
持有人结构：A类个人占比99.74% C类机构持仓13.18%
期末基金份额持有人总户数为10,968户，户均持有基金份额5,829.31份。A类份额中，个人投资者持有63,242,529.34份，占比99.74%；C类份额中，机构投资者持有69,373.77份，占比13.18%，显示C类份额更受机构关注。
A类份额净赎回19.47% C类份额规模暴增251%
开放式基金份额变动显示，A类份额报告期内总申购11,618,129.47份，总赎回26,948,381.32份，净赎回15,330,251.85份，期末份额较期初减少19.47%；C类份额总申购688,711.29份，总赎回312,069.75份，净申购376,641.54份，期末份额较期初增长251.43%。
| 份额类型 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动额（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 78,739,691.40 | 63,409,439.55 | -15,330,251.85 | -19.47% |
| C类 | 149,800.33 | 526,441.87 | 376,641.54 | 251.43% |
交易单元佣金集中 占比18.78%
基金租用证券公司交易单元进行股票投资时，东方证券以327,019,784.81元的成交金额和145,818.95元的佣金位居首位，占当期佣金总量的18.78%。、紧随其后，佣金占比分别为7.70%和6.75%。
管理人展望：政策逆周期调节发力 关注新质生产力领域
管理人认为，未来国内政策逆周期调节力度有望保持，新质生产力将得到持续扶持。投资策略上，将聚焦具备估值优势且景气度预期较好的上市公司，在安全边际基础上追求长期稳健超额收益。
风险提示
- 份额赎回压力：A类份额净赎回比例较高，可能影响基金流动性及投资策略稳定性。
- 行业集中度风险：制造业占比近六成，若相关行业景气度下行，可能对基金业绩产生较大影响。
- 市场波动风险：基金净值增长率标准差（A类1.04%）高于业绩比较基准（0.81%），显示组合波动较大。
投资者需结合自身风险承受能力，理性看待基金业绩表现及市场波动。
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