鹰眼预警：君实生物经营活动净现金流持续为负

• 外汇
• 2天以前
• 0
• 4

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月13日，发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为24.98亿元，同比增长28.23%；归母净利润为-8.75亿元，同比增长31.68%；扣非归母净利润为-9.9亿元，同比增长23.28%；基本每股收益-0.87元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对君实生物2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.98亿元，同比增长28.23%；净利润为-10.09亿元，同比增长26.86%；经营活动净现金流为-5.2亿元，同比增长63.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长2.28%，近三个季度增速持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.9亿元，-2亿元，-3.3亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.24%，销售费用同比变动6.95%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-5.2亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为81.33%，同比增长3.05%；净利率为-40.4%，同比增长42.97%；净资产收益率（加权）为-14.71%，同比增长25.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-14.71%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67.15%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为51.09%，同比增长13.57%；流动比率为1.6，速动比率为1.4；总债务为40.88亿元，其中短期债务为12.95亿元，短期债务占总债务比为31.67%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.46%，44.98%，51.09%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.28，1.72，1.6，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.32、1.29、1.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.26%、49.41%、68.43%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.78，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.21、1.01、0.78，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为26.1亿元，短期债务为12.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.246%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.3亿元、6.9亿元、7.7亿元，公司经营活动净现金流分别-20亿元、-14.3亿元、-5.2亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-7.3亿元、-3.9亿元、-13亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-9.3亿元，营运资本为16.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为26.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.92，同比增长25.3%；存货周转率为0.81，同比增长10.15%；总资产周转率为0.22，同比增长22.48%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为25.7亿元，较期初增长38.37%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为25.7亿元，固定资产为22.2亿元，在建工程超过固定资产。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为975.9万元，较期初增长59.47%。

点击，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。