华夏上证科创板200ETF联接年报解读：C类份额赎回率52.53% 净资产缩水35.59%
- 外汇
- 2小时以前
0 - 1
核心财务指标：利润3100万元 净资产减少3.87亿元
华夏上证科创板200ETF联接基金（以下简称“本基金”）2025年年度报告显示，基金合同于2025年8月19日生效，报告期为2025年8月19日至12月31日，运作时间约4个半月。期间实现净利润31,001,022.60元，期末净资产700,778,283.65元，较期初（合同生效日）的1,088,075,393.68元减少387,297,110.03元，降幅达35.59%。
| 指标 | 数值 | 变化情况 |
|---|---|---|
| 本期利润（A类） | 27,663,915.66元 | - |
| 本期利润（C类） | 3,337,106.94元 | - |
| 合计净利润 | 31,001,022.60元 | - |
| 期初净资产 | 1,088,075,393.68元 | - |
| 期末净资产 | 700,778,283.65元 | 减少35.59% |
| 期末基金份额净值（A类） | 1.0332元 | 增长3.32% |
| 期末基金份额净值（C类） | 1.0320元 | 增长3.20% |
净值表现：跑输业绩基准 建仓期拖累跟踪效果
报告期内，本基金A类份额净值增长率3.32%，C类份额3.20%，均低于同期业绩比较基准收益率5.71%，跟踪偏离度分别为-2.39%和-2.51%。基金管理人表示，偏离主要因基金尚处于建仓期，组合结构与指数结构存在差异。
| 业绩指标 | A类份额 | C类份额 | 业绩比较基准 |
|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 3.32% | 3.20% | 5.71% |
| 跟踪偏离度 | -2.39% | -2.51% | - |
| 过去三个月净值增长率 | 2.45% | 2.37% | 0.09% |
投资策略与运作：聚焦科创200指数 建仓期稳步布局
本基金跟踪，该指数作为科创板中小盘成长指数，具备鲜明的规模特征与产业分布。报告期内，基金通过投资目标ETF（华夏上证科创板200ETF，代码588820）及少量成份股构建组合，同时应对投资者申赎。截至期末，基金投资目标ETF的比例达94.08%，符合“投资目标ETF比例不低于基金资产净值90%”的合同约定。
费用结构：客户维护费超管理费 净管理费为负
报告期内，基金当期应支付管理费236,143.58元，但应支付销售机构的客户维护费达280,537.52元，导致“应支付基金管理人的净管理费”为-44,393.94元，即管理费收入不足以覆盖客户维护支出。托管费方面，当期发生托管费78,714.56元，销售服务费170,450.62元（全部为C类份额）。
| 费用项目 | 金额 | 备注 |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 236,143.58元 | 含客户维护费280,537.52元 |
| 净管理费 | -44,393.94元 | 管理费扣减客户维护费后 |
| 托管费 | 78,714.56元 | 按0.05%年费率计提 |
| 销售服务费 | 170,450.62元 | 仅C类份额，按0.30%年费率计提 |
股票投资：买卖差价盈利60万元 申购差价亏损90万元
报告期内，基金股票投资收益合计-294,554.63元，主要因“申购差价收入”亏损899,901.72元，抵消了“买卖股票差价收入”605,347.09元的盈利。期末股票投资公允价值4,947,629.31元，占基金资产净值比例0.71%，持仓分散，前十大股票占净值比例均为0.01%，包括（688270）、（688627）等科创200指数成份股。
份额变动：C类份额赎回率52.53% 净赎回超40亿份
报告期内，基金份额大幅缩水。A类份额从期初9.10亿份降至期末5.61亿份，净赎回3.49亿份，赎回率38.34%；C类份额从期初1.78亿份降至期末1.17亿份，净赎回0.61亿份，赎回率52.53%。两类份额合计净赎回4.10亿份，导致基金规模从10.88亿元降至7.01亿元。
| 份额类型 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 净赎回份额（份） | 赎回率 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 910,477,314.42 | 561,426,001.33 | -349,051,313.09 | 38.34% |
| C类 | 177,598,079.26 | 116,983,546.89 | -60,614,532.37 | 52.53% |
| 合计 | 1,088,075,393.68 | 678,409,548.22 | -409,665,845.46 | 37.65% |
持有人结构：个人投资者100%持有 管理人从业人员持仓不足50份
期末基金份额持有人总户数14,255户，均为个人投资者，机构持有比例为0。基金管理人从业人员仅持有本基金49.85份（A类19.82份、C类30.03份），占基金总份额比例0.00%，反映内部人员对产品信心不足。
管理人展望：2026年经济复苏 关注科技成长主线
管理人认为，2026年国内经济处于复苏过程，权益市场盈利有望修复；美国通胀温和，美联储或继续降息，货币政策宽松预期利好成长板块。当前市场估值高位或通过盈利增长消化，建议“跟随趋势做偏右侧投资”。科创200指数作为科创板中小盘成长代表，或受益于科技行情延续。
风险提示：高赎回率与跟踪偏离需警惕
- 流动性风险：C类份额52.53%的高赎回率可能加剧基金申赎波动，影响组合稳定性。
- 跟踪误差风险：建仓期导致的跟踪偏离度（A类-2.39%）需持续关注，若长期偏离可能影响指数复制效果。
- 费用侵蚀风险：净管理费为负可能削弱基金净值增长，投资者需关注费率结构对收益的影响。
（数据来源：华夏上证科创板200ETF联接基金2025年年度报告）
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
